Tường: nơi giá dừng lại

Trong bài học trước, bạn đã biết khi thị trường trong trạng thái (thị trường) ổn định sẽ có xu hướng hồi quy về giá trung bình. Bây giờ hãy xem xét nơi chúng hồi quy về giá trung bình.

Không phải tất cả cột xanh trên biểu đồ GEX đều như nhau. Một số là mức giá đỉnh, áp đảo tất cả các mức giá khác gần đó. Những mức giá đỉnh này được gọi là tường gamma — các vùng đóng vai trò như hỗ trợ hoặc kháng cự cấu trúc, nơi áp lực ổn định đường giá tập trung mạnh nhất.

Tường là gì

Tường là một giá thực hiện (giá cố định được ghi vào hợp đồng quyền chọn) có vị thế gamma thuần dương lớn. Nói đơn giản: đây là mức giá nơi hoạt động của nhà tạo lập thị trường tập trung dày đặc.

Khi giá tiếp cận một tường, lực phòng hộ của nhà tạo lập thị trường kéo giá trở lại mạnh hơn so với các mức xanh khác. Hãy nghĩ như nam châm có sức hút mạnh so với nam châm có sức hút yếu — cả hai đều thu hút giá, nhưng sẽ có một mức giá thu hút hơn nhiều mức còn lại.

GammaFlip tự động xác định hai tường quan trọng nhất trên bất kỳ biểu đồ nào:

P1 — đỉnh gamma dương lớn nhất. Tường trọng yếu. Mức có lực ổn định giá mạnh nhất.

P2 — đỉnh gamma dương lớn nhì. Tường mang tính hỗ trợ.

Cách tường hoạt động — quy tắc hai chiều

Điều quan trọng cần hiểu về tường là nó hoạt động khác nhau tùy thuộc vào giá đang đứng ở phía nào.

Giá dưới tường (tiếp cận từ bên dưới): Tường đóng vai trò như trần với áp lực ổn định. Nhà tạo lập thị trường (còn gọi là dealer — các công ty chào giá cả hai chiều của sổ lệnh quyền chọn) có xu hướng bán ra khi giá tăng tiến về mức giá này. Giá có xu hướng dừng lại, duy trì biên độ giá hoặc đảo chiều tại tường. Điều này biến nó thành vùng chốt lời cho vị thế mua.

Giá trên tường (nằm trên mức giá này): Tường đảo chiều thành sàn (hỗ trợ) với áp lực ổn định từ bên dưới. Nhà tạo lập thị trường có xu hướng mua vào khi giá điều chỉnh về mức giá này. Giá có xu hướng tìm được hỗ trợ khi điều chỉnh về tường. Điều này biến nó thành vùng hỗ trợ và có tiềm năng là điểm vào lệnh mua thêm một lần nữa.

Tường không biến mất khi giá xuyên qua — nó chỉ thay đổi hướng.

Sử dụng P1 làm mục tiêu chốt lời

Trong trạng thái (thị trường) ổn định, sử dụng tường như vùng chốt lời là cách đáng tin cậy nhất.

Nếu bạn đang giữ vị thế mua và giá đang tiếp cận P1 từ bên dưới, hãy cân nhắc:

• Chốt lời hoặc giảm kích thước vị thế tại P1
• Không giả định tường sẽ bị phá vỡ mà không có xác nhận (khối lượng lớn, đà tăng mạnh)
• Nếu P1 bị phá vỡ với sức mạnh, đó là tín hiệu — nhưng không phải điều thường xảy ra trong thị trường ổn định

Lý do cho điều này: Trong trạng thái (thị trường) ổn định, sẽ có người bán chủ động tại P1. Chốt lời ở đây đặt bạn vào cùng phía với áp lực cấu trúc hiện hữu. Bạn không chống lại thị trường — bạn đang đi cùng với nó.

Sử dụng P1 làm điểm vào lệnh hồi quy về giá trung bình

Nếu giá đã phá vỡ lên trên P1 rồi điều chỉnh giảm để kiểm tra sự chấp nhận giá mới, bạn có cơ hội vào lệnh mua hồi quy về giá trung bình tiềm năng.

Logic: 1. P1 là kháng cự 2. Giá phá vỡ qua với đà tăng mạnh 3. P1 nay trở thành hỗ trợ (đảo chiều từ mức giá trần thành sàn) 4. Một sự điều chỉnh giảm về P1 trong trạng thái (thị trường) ổn định là cơ hội mua ở đáy tại mức giá được hỗ trợ về mặt cấu trúc nhất trên biểu đồ

Đây là giao dịch đảo chiều tại tường. Nó hiệu quả nhất khi:

• Bạn đang trong trạng thái (thị trường) ổn định được xác nhận (giá trên Điểm đảo chiều)
• Đường giá phá vỡ lên trên P1 lần đầu có tính rõ ràng, không chỉ là râu nến (từ chối giá)
• Giá quay lại kiểm tra lại P1, không phải đâm xuyên qua nó

Rủi ro chặt chẽ: điểm dừng lỗ đặt ngay dưới P1. Nếu P1 không giữ được, luận điểm giao dịch đã sai.

P2 làm mục tiêu gần hơn

P2 hoạt động theo cùng logic như P1, chỉ với lực ổn định yếu hơn. Khi P1 ở xa và P2 ở gần, P2 trở thành mức giá quan trọng cần chú ý.

Một sai lầm thường gặp là bỏ qua P2 vì P1 có vẻ quan trọng hơn. Hãy bắt đầu với mức giá tường gần nhất. P2 cách $2,000 quan trọng hơn lúc này so với P1 cách $6,000.

Khi tường không giữ được

Tường không phải là mức giá cứng. Chúng là vùng xác suất, không phải sự đảm bảo.

Mức giá tường sẽ thất bại khi:

• Có yếu tố cơ bản mạnh (tin vĩ mô, sự kiện của sàn giao dịch)
• Bạn đang trong trạng thái (thị trường) biến động (dưới Điểm đảo chiều) — tường trở nên kém tin cậy hơn như điểm đảo chiều và có nhiều khả năng chỉ là điểm dừng tạm thời trước khi tiếp tục
• Cấu trúc khối lượng hợp đồng đang mở sẽ luôn thay đổi trong ngày (mức giá tường có thể dịch chuyển khi ngày đáo hạn của hợp đồng quyền chọn đến gần)

Khi bạn thấy một tường bị phá vỡ với sức mạnh và khối lượng, đừng chống lại xu hướng. Tường bị phá trong trạng thái (thị trường) biến động thường tăng tốc sau khi mức đó bị vượt qua.

Bài học tiếp theo đề cập đến cặp đôi mức giá nguy hiểm ở phía bên kia của biểu đồ: hai mức giá tường âm (N1 và N2). Chúng trông giống như hai mức P1 và P2, nhưng các quy tắc giao dịch thì ngược lại.