Duvarlar: fiyatın duraksadığı yer

Önceki derste sabit piyasaların ortalamaya döndüğünü öğrendiniz. Şimdi nerede ortalamaya döndüklerine bakalım.

GEX grafiğindeki her yeşil çubuk eşit değildir. Bazıları etraflarındaki her şeye hakim olan dev tepelerdir. Bu tepelere duvarlar denir — ve bunlar en fazla dengeleyici baskının yoğunlaştığı seviyelerdir.

Duvar nedir

Duvar, büyük bir pozitif net gama pozisyonuna sahip bir strike fiyatıdır (bir opsiyon kontratına pişirilmiş sabit fiyat). Sade bir ifadeyle: piyasa yapıcılık faaliyetinin yoğun olarak yoğunlaştığı bir seviye.

Fiyat bir duvara yaklaştığında, onu geri çeken güçler diğer yeşil seviyelerden daha güçlüdür. Bunu güçlü bir mıknatısa karşı zayıf bir mıknatıs gibi düşünün — ikisi de çeker, ama biri çok daha sert çeker.

GammaFlip, herhangi bir grafikteki en önemli iki duvarı otomatik olarak tanımlar:

P1 — en büyük pozitif gama tepesi. Baskın duvar. En fazla dengeleyici güce sahip seviye.

P2 — ikinci en büyük pozitif gama tepesi. Anlamlı bir ikincil duvar.

Duvarlar nasıl davranır — iki yönlü kural

Bir duvar hakkında anlaşılması gereken en önemli şey, fiyatın hangi tarafında olduğuna bağlı olarak farklı davranmasıdır.

Fiyat duvarın altında (düşük seviyeden yaklaşıyor): Duvar dengeleyici baskıya sahip bir tavan görevi görür. Piyasa yapıcılar (aynı zamanda dealer olarak da bilinirler — opsiyon defterinin her iki tarafından kotasyon veren firmalar) bu seviyeye doğru çıkan ralllere satış yapma eğilimindedirler. Fiyat duvarda duraksama, rotasyon yapma veya tersine dönme eğilimindedir. Bu, uzun pozisyonlar için bir kâr alma bölgesi yapar.

Fiyat duvarın üzerinde (üstünde oturuyor): Duvar, alttan dengeleyici baskıya sahip bir zemine döner. Piyasa yapıcılar bu seviyeye geri çekilen dipleri satın alma eğilimindedirler. Fiyat duvara doğru düştüğünde destek bulma eğilimindedir. Bu, bir destek bölgesi ve potansiyel bir uzun yeniden giriş seviyesi oluşturur.

Fiyat içinden geçtiğinde duvar kaybolmaz — yönünü değiştirir.

P1'i kâr alma hedefi olarak kullanmak

Sabit bir rejimde duvarların en güvenilir kullanımı kâr alma bölgesidir.

Uzun pozisyondaysanız ve fiyat P1'e alttan yaklaşıyorsa, şunları düşünün:

• P1'de kâr almak veya pozisyonu küçültmek
• Onay (yüksek hacim, momentum) olmadan duvarın kırılacağını varsaymamak
• P1 kararlılıkla kırılırsa, bu bir sinyaldir — ama sabit bir piyasada sık görülen bir olay değildir

Bu neden işe yarar: Sabit bir rejimde, P1'de aktif satıcılar vardır. Orada kâr almak, sizi o yapısal baskıyla aynı tarafa koyar. Şeride karşı savaşmıyorsunuz — onu kullanıyorsunuz.

P1'i ortalamaya dönüş girişi olarak kullanmak

Fiyat P1'in üzerine kırılıp daha sonra üstten test etmek için geri çekilirse, potansiyel bir ortalamaya dönüş uzun giriş şansınız vardır.

Mantık: 1. P1 dirençti 2. Fiyat momentumla içinden geçti 3. P1 artık desteğe döner (tavandan zemine geçiş) 4. Sabit bir rejimde P1'i test eden bir geri çekilme, grafikteki yapısal olarak en desteklenen seviyede dibi satın almak demektir

Bu, duvar dönüşü trade'idir. En iyi şu durumlarda çalışır:

• Onaylanmış bir sabit rejimdesiniz (fiyat Flip noktasının üzerinde)
• P1'in ilk kırılımı temizdi, sadece bir fitil değildi
• Fiyat P1'i içinden geçerek değil, test etmek için geri geliyor

Sıkı risk: stopunuz P1'in hemen altına gider. P1 tutmazsa, trade tezi yanlıştır.

Daha yakın hedef olarak P2

P2, P1 ile aynı mantıkla çalışır, sadece daha az dengeleyici güçle. P1 uzaktayken ve P2 yakındayken, P2 alakalı seviye olur.

Yaygın bir hata, P1 daha önemli göründüğü için P2'yi görmezden gelmektir. En yakın anlamlı duvardan başlayın. $2.000 uzaktaki P2, şu anda $6.000 uzaktaki P1'den daha önemlidir.

Duvarlar tutmadığında

Duvarlar sert stoplar değildir. Olasılıksal bölgelerdir, garanti değil.

Bir duvar şu durumlarda başarısız olur:

• Güçlü bir temel katalizör vardır (makro haberler, borsa olayı)
• Dalgalı bir rejimdesiniz (Flip'in altında) — duvarlar dönüş noktaları olarak daha az güvenilir hale gelir ve daha çok devam öncesi geçici duraklamalar olur
• Gün içi açık pozisyon yapısı değişir (vadeler yaklaştıkça duvarlar hareket edebilir)

Kararlılık ve hacimle kırılan bir duvar gördüğünüzde, ona karşı savaşmayın. Dalgalı bir rejimde kırılan bir duvar, seviye temizlendikten sonra çoğunlukla hızlanır.

Bir sonraki ders, grafiğin diğer tarafındaki tehlikeli ikizi ele alıyor: negatif duvarlar (N1 ve N2). P1 ve P2'ye benzerler, ama trade kuralları zıttır.