קירות מוחלטים (A1/A2): היכן האופציות מצטברות

עד כה ראית את שתי הקטגוריות של קירות גמא חתומים: חיוביים (P1/P2) ושליליים (N1/N2). השיעור הזה מכסה קטגוריה אחרת לגמרי — אחת שלא אכפת לה מהסימן בכלל.

אלה הקירות המוחלטים. הם מופיעים כ-A1 ו-A2 בגרף.

מהם A1 ו-A2

A1 ו-A2 מסמנים את ה-strikes עם הגמא הכוללת הגבוהה ביותר — Calls פלוס Puts יחד, ללא קשר אם הנטו חיובי או שלילי. הם מודדים ריכוז טהור של פעילות אופציות ברמת מחיר.

Strike עם Open Interest (OI — מספר חוזי האופציות הפתוחים כרגע ב-strike הזה) עצום ב-Put וגם OI עצום ב-Call יכול להיות עם גמא נטו אפס — בלי סמן P1/N1 — אבל עם ערך מוחלט עצום. שם A1 חי.

למה זה חשוב: נפח, לחץ והיצמדות

A1 ו-A2 יושבים במקום שבו לשוק האופציות יש את מספר החוזים הגדול ביותר בספרים. לזה יש שתי השלכות לסוחרים, ושתיהן שימושיות — בזמנים שונים.

ראשית, צפה לנפח גבוה סביב A1/A2 — בכל זמן. עושי שוק שמנהלים ספרים גדולים ב-strikes האלה יוצרים זרימת גידור דו-כיוונית מתמדת (הקנייה והמכירה שדילרים חייבים לעשות כדי להישאר נייטרליים כשהמחיר זז) בכל פעם שהמחיר זז בקרבת מקום. הזרימה הזו מופיעה כמרווחים הדוקים יותר, ספרי הזמנות עמוקים יותר, ויותר נפח מסחר נראה לעין בצד הפרפ/ספוט כשהמחיר מתקרב. גם ביום שלישי שקט באמצע מחזור, A1 הוא רמה שבה תראה יותר פעילות מאשר ב-strike שקט עם מעט OI. אם תוכנית העסקה שלך כוללת רמה ליד A1, צפה ליותר רעש, יותר פתילים, וזרימה אגרסיבית יותר בשני הכיוונים שם.

שנית, צפה להיצמדות — חזקה ביותר במקטע האחרון של מחזור יום שישי. אותה זרימת גידור שיוצרת את הנפח גם נוטה לעגן את המחיר. ככל שסליקת יום שישי ב-08:00 UTC מתקרבת, לחץ הזמן על הגידור מואץ, והמחיר נמשך לכיוון A1. זה אפקט ההיצמדות הקלאסי — וזו התכונה הייחודית ביותר של A1/A2.

תראה גם סמן בשם Max Pain (MP) בגרף. זהו מדד היצמדות קשור המחושב בצורה שונה. כאשר A1 ו-MP נופלים על אותו strike, ההיצמדות היא החזקה ביותר שתראה. המכניקה המלאה היא נושא מצד האופציות — להעמקה, ראה את הפוסט בבלוג Max Pain Explained.

איך A1/A2 שונים מ-P1/P2

זה המקום שבו רוב הסוחרים מועדים:

A1 ו-A2 אינם רמות P1/P2 "חזקות יותר". הם אות שונה שעושה עבודה שונה: סימון ריכוז נפח קודם, והיצמדות כשהתזמון מתיישר.

משחק יום שישי

אפקט ההיצמדות מצטבר ככל שסליקת יום שישי 08:00 UTC מתקרבת. הנה ציר הזמן המעשי:

יותר משבוע קדימה: A1/A2 הם נקודות התייחסות אבל לא דומיננטיים. סחור לפי P1/P2 וה-Flip.

48 שעות אחרונות: ההיצמדות מתחילה לטעון את עצמה. עקוב איך המחיר מתנהג סביב A1 — סחיפות לכיוונו נוטות להישאר.

8-12 שעות אחרונות לפני יום שישי 08:00 UTC: A1 פועל כמגנט. קפיצות נגד-מגמה דועכות מהר. המחיר נע בטווחים צרים בתוך אזור A1.

דקת הסליקה: המחיר לעיתים קרובות סוגר בתוך $50-200 מ-A1 בימים רגועים, במיוחד כאשר A1 = Max Pain.

אם אתה מחזיק פרפ דרך בוקר יום שישי, A1 הוא הרמה שאליה אתה צריך להתייחס למיקום טייק פרופיט וסטופ, לא רמת ה-TA האהובה עליך.

כשההיצמדות נכשלת

ההיצמדות אינה ערבות. היא נכשלת כאשר:

• קטליזטור כיווני חזק פוגע בשוק (חדשות מאקרו, אירוע בבורסה, מפל ליקווידציות גדול)
• ה-OI דק במיוחד (כוח היצמדות נמוך)
• A1 יושב רחוק מהספוט הנוכחי — המגנט מושך רק בטווח סביר, בדרך כלל 1-2% מהמחיר

אם המחיר רחוק יותר מ-~3% מ-A1 לקראת יום שישי, אל תצפה להיצמדות חזקה. סחור לפי המבנה האמיתי (P1/P2/N1/N2) במקום.

כלל אצבע מהיר

P1 עוצר מחיר. A1 מושך נפח — ונועל מחיר בימי שישי.

A1 אינו "סתם נתונים" מחוץ למחזור יום שישי — הוא הרמה שבה יושבת פעילות האופציות הגבוהה ביותר, מה שאומר הכי הרבה זרימת הזמנות והנזילות העמוקה ביותר בכל זמן. ההיצמדות היא הבונוס שמגיע ליד הסליקה.

השיעור הבא: קונפלואנס — איך לקרוא את גרף ה-GEX כאשר מספר סמנים (P, N, A, פלוס ה-Flip) מצטברים על אותה רמה.